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电子行业事件点评报告:新款iphone落地,重点关注光学、外观以及无线充电领域

发布时间:2017-09-13    研究机构:广证恒生咨询

事件:9月13日凌晨(北京时间)苹果公司举行了发布会,发布了Apple Watch、4K TV、3款新iPhone:包括iPhone 8、iPhone 8 Plus以及iPhone X。

众所周知17年是iPhone创新大年,iPhone X创新力度最大,符合市场预期。

iPhone X是苹果十周年重磅产品,X为罗马数字中的10,iPhone X市场关注度最高,创新力度也最大,体现在以下几个方面:①光学:通过增加3D深度摄像,推出Face ID功能,一是作为替代指纹识别用于解锁、支付等,二是新增Animoji,给用户带来全新体验,我们预计随相关APP推出,类似功能将开启手机AR应用时代;②外观:采用2.5D双面玻璃+不锈钢中框设计,同时搭载OLED全面屏,取消Home键,外观上差异化明显,具备更强的表现力;③无线充电:推出无线充电板AirPower,可以支持iPhone X、iWatch以及AirPods同时在上面充电,减少充电时电源线带来的麻烦;④其他性能升级:全新处理器(A11 BIONIC),比以前代快25-70%,同时配备更好的ISP和GPU,在摄像和处理方面更优秀。

根据以往经验,新款iPhone落地将引发手机市场的持续跟随,大的机会在于光学和外观件领域,无线充电作为新增功能亦不能忽视。

光学领域:双摄浪潮始于16年,未来几年仍将持续,17年市场空间为300亿元以上,20年有望超过1000亿元;iPhone X引进的3D摄像将将进一步打开光学领域的市场空间,预计增加数百亿元的市场空间。

外观件领域:受益5G、无线充电以及全面屏等逻辑,去金属化在今年三款iPhone的双面玻璃设计正式拉开号角,非金属替代金属将为玻璃和陶瓷带来1000亿级别的市场空间。

无线充电优势在于方便、无孔化、省去内部充电连接器,当前虽然在标准统一、充电效率等方面仍存在问题,但行业标杆iPhone和三星的使用将引发其他品牌跟随,根据HIS数据17年将有3.25亿台无线充电产品,其中手机约3亿台,20年出货量将超过10亿部。

相关受益标的推荐:

智能手机进入存量时代,创新是出货最重要的驱动因素,iPhone作为行业标杆一直代表行业创新方向,同时考虑到市场预期较为充分,建议自上而下选择市场空间大的光学和外观件领域,以及正处于从0到1的无线充电领域:

光学:欧菲光,联创电子,水晶光电; 外观件:三环集团(300408),顺络电子;

无线充电:信维通信、合力泰;

此外,我们认为苹果两年一大换机的周期在当前变化节奏加快和国产机市占率提高的产业趋势下或将缩短,今年在iPhone8/8+的常规升级外重点推出了iPhone X是信号,从这个维度推荐上游设备公司大族激光。

风险提示:新款iPhone销量不及预期,光学等创新应用进展不及预期。

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