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电子行业周报:3C盈利改善 晶圆代工景气延续

时间:22-01-04 14:19    来源:东方财富网

缺货行情环节,3C 盈利能力改善,关注量变引起质变的细分方向节前一周上证指数上涨0.60%,电子行业上涨0.54%,二级子行业中消费电子跌幅较大,下跌1.03%。我们认为,上游芯片、被动元件、面板等原材料缺货涨价是1H20 至1H21 电子行业的主旋律,伴随供需紧张情况的部分缓解,处于中游制造环节的消费电子板块有望迎来盈利能力改善周期,被缺货所抑制的高端手机及汽车等需求有望恢复性增长,2022年建议关注具备超预期潜力、正处于“量变引起质变”阶段的荣耀、折叠屏及VR/AR 产业链以及硬件销售稳健增长、供应链龙头效应强化的苹果产业链,继续推荐歌尔股份、长信科技、光弘科技、精研科技等。

力积电否认2022 年半导体景气到顶,晶圆代工景气度有望延续据台湾工商时报,晶圆代工厂力积电董事长在12 月27 日透露:台积电、联电、世界先进及力积电在2022 年订单已排满,当前12 寸晶圆代工产能大缺货及8 寸晶圆产能的车用芯片价格持续上涨,并驳斥2022-2023年全球晶圆代工产能供给过剩的观点。我们认为,5G、AI、HPC、自动驾驶等新兴应用增加及全球疫情反复和复杂经贸关系推动供应链本地化重构,皆是推动晶圆代工景气度有望延续的因素。继续推荐12 寸产能快速扩充的华虹半导体、国内晶圆代工龙头中芯国际、国内车规半导体龙头闻泰科技以及上游设备材料环节的北方华创、中微公司、安集科技等。

MLCC 多种料号价格止跌企稳,汽车类MLCC 需求持续旺盛根据集微网2021 年12 月30 日报道,5G 建设的推进、新能源汽车渗透率提升、工业需求增长拉动高阶被动元件需求增长,MLCC 多种料号价格已经止跌企稳,市场需求逐渐恢复。我们认为,当前MLCC 需求开始分化,虽然消费类需求暂时疲软,但汽车类需求持续旺盛,并有望在明年延续这种需求旺盛的态势。汽车类MLCC 也成为供应商在新产品规划与产能扩增的重点方向,TrendForce 预估2021 年车用市场MLCC 需求同比增长20%至4490 亿颗,2022 年同比增长25%至5620 亿颗,MLCC产业链继续推荐洁美科技、风华高科、三环集团(300408)等。

重点投资组合

消费电子:歌尔股份、视源股份、精研科技、光弘科技、长信科技、易德龙、立讯精密、科森科技、鸿利智汇、海康威视、京东方A、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL 科技

半导体:圣邦股份、晶晨股份、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子

设备及材料:北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业;创世纪、燕麦科技

被动元件:洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技

风险提示:疫情反复影响下游需求;产业发展不及预期;行业竞争加剧。